Różnica między akcjami a obligacjami
Różnica między akcjami a obligacjami polega na tym, że akcje są udziałami będącymi własnością przedsiębiorstwa, podczas gdy obligacje są formą długu, który emitent obiecuje spłacić w pewnym momencie w przyszłości. Aby zapewnić odpowiednią strukturę kapitału dla firmy, należy osiągnąć równowagę między tymi dwoma rodzajami finansowania. Dokładniej, oto kluczowe różnice między akcjami i obligacjami:
Priorytet spłaty . W przypadku likwidacji przedsiębiorstwa posiadaczom jego akcji przysługuje ostatnie roszczenie do wszelkich pozostałych środków pieniężnych, podczas gdy posiadacze obligacji mają znacznie wyższy priorytet, w zależności od warunków obligacji. Oznacza to, że akcje są bardziej ryzykowną inwestycją niż obligacje.
Płatności okresowe . Spółka ma możliwość nagradzania swoich akcjonariuszy dywidendami, podczas gdy zazwyczaj jest zobowiązana do okresowych wypłat odsetek posiadaczom obligacji za bardzo określone kwoty. Niektóre umowy obligacji pozwalają ich emitentom na opóźnianie lub anulowanie płatności odsetek, ale nie jest to powszechne. Funkcja opóźnionej płatności lub anulowania zmniejsza kwotę, którą inwestorzy będą skłonni zapłacić za obligację.
Prawo głosu . Posiadacze akcji mogą głosować w niektórych sprawach dotyczących spółki, takich jak wybory dyrektorów. Posiadacze obligacji nie mają prawa głosu.
Istnieją również warianty koncepcji akcji i obligacji, które mają te same cechy. W szczególności niektóre obligacje mają cechy konwersji, które umożliwiają posiadaczom obligacji zamianę swoich obligacji na akcje spółki przy określonych z góry stosunkach akcji do obligacji. Ta opcja jest przydatna, gdy cena akcji spółki rośnie, umożliwiając posiadaczom obligacji uzyskanie natychmiastowego zysku kapitałowego. Zamiana na akcje daje również byłemu posiadaczowi obligacji prawo głosu w niektórych kwestiach spółki.
Zarówno akcje, jak i obligacje mogą być przedmiotem publicznego obrotu. Jest to częste zjawisko w przypadku większych spółek publicznych i znacznie rzadsze w przypadku mniejszych podmiotów, które nie chcą ponosić nadmiernych kosztów związanych z wejściem na giełdę.
