Wskaźniki dźwigni
Wskaźniki dźwigni służą do określenia względnego poziomu zadłużenia, które firma poniosła. Wskaźniki te porównują całkowite zobowiązanie do zadłużenia z aktywami lub kapitałem własnym przedsiębiorstwa. Wysoki wskaźnik wskazuje, że firma mogła zaciągnąć wyższy poziom zadłużenia, niż można by racjonalnie oczekiwać, że będzie obsługiwać przy bieżących przepływach pieniężnych. Dwa główne wskaźniki dźwigni to:
Wskaźnik zadłużenia . Porównuje aktywa z długiem i jest obliczany jako łączny dług podzielony przez łączne aktywa. Wysoki wskaźnik wskazuje, że większość zakupów aktywów jest finansowana długiem.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego . Porównuje kapitał własny z długiem i jest obliczany jako całkowity dług podzielony przez całkowity kapitał własny. Wysoki współczynnik wskazuje, że właściciele firm mogą nie zapewniać wystarczającego kapitału do sfinansowania działalności.
Wskaźniki dźwigni finansowej są zasadniczo miarami ryzyka, ponieważ kredytobiorca, który nie jest w stanie spłacić swoich zobowiązań, jest narażony na znaczne ryzyko uzyskania ochrony przed upadłością. Jednak niewielka dźwignia finansowa może być korzystna dla akcjonariuszy, ponieważ oznacza, że firma minimalizuje wykorzystanie kapitału własnego do finansowania operacji, co zwiększa zwrot z kapitału dla istniejących akcjonariuszy.
Potencjalny pożyczkodawca może wykorzystać wskaźniki dźwigni jako część swojej analizy dotyczącej tego, czy pożyczyć fundusze firmie. Jednak wskaźniki te nie dostarczają wystarczających informacji do podjęcia decyzji kredytowej. Pożyczkodawca musi również wiedzieć, czy firma generuje przepływy pieniężne wystarczające do spłaty zadłużenia, co obejmuje przegląd zarówno rachunku zysków i strat, jak i rachunku przepływów pieniężnych. Pożyczkodawca przeanalizuje również budżet firmy, aby sprawdzić, czy przewidywane przepływy pieniężne mogą nadal wspierać bieżące spłaty zadłużenia.
Ponadto charakter branży, w której prowadzona jest firma, odgrywa istotną rolę w decyzji kredytowej. Na przykład, jeśli branża ma niewielu konkurentów, istnieją wysokie bariery wejścia i długa historia ponadprzeciętnych zysków, wówczas organizacja prawdopodobnie mogłaby utrzymać wysokie zadłużenie przez długi czas. I odwrotnie, w branży, w której udział w rynku stale się zmienia, cykle produktów są krótkie, a wymogi inwestycyjne wysokie, dość trudno jest mieć stabilne przepływy pieniężne - a pożyczkodawcy będą mniej skłonni do pożyczania pieniędzy.
Krótko mówiąc, wskaźniki dźwigni są używane do części analizy przy określaniu, czy pożyczyć pieniądze, ale przed podjęciem decyzji o pożyczce potrzeba wielu dodatkowych informacji.
