Ryzyko stopyprocentowej

Ryzyko stopy procentowej to możliwość spadku wartości inwestycji w wyniku nieoczekiwanej zmiany stóp procentowych. Ryzyko to jest najczęściej związane z inwestycją w obligację o stałym oprocentowaniu. Gdy stopy procentowe rosną, wartość rynkowa obligacji spada, ponieważ oprocentowanie obligacji jest teraz niższe w stosunku do bieżącej stawki rynkowej. W konsekwencji inwestorzy będą mniej skłonni do kupowania obligacji; skoro popyt spada, spada też cena rynkowa obligacji. Oznacza to, że inwestor posiadający taką obligację doznałby straty kapitałowej. Strata jest niezrealizowana, o ile inwestor zdecyduje się kontynuować posiadanie obligacji i zostanie zrealizowana po sprzedaży obligacji lub osiągnięciu terminu wykupu.

Obligacje krótkoterminowe mają mniejsze ryzyko stopy procentowej, ponieważ istnieje krótszy okres, w którym zmiany stóp procentowych mogą niekorzystnie wpływać na obligacje. Z drugiej strony istnieje większe ryzyko stopy procentowej związane z obligacjami długoterminowymi, ponieważ może wystąpić wiele lat, w ciągu których mogą wystąpić niekorzystne wahania stóp procentowych. Ponieważ obligacje długoterminowe wiążą się z wyższym ryzykiem stopy procentowej, ich oczekiwana stopa zwrotu jest zazwyczaj wyższa niż stopa z obligacji krótkoterminowych, która jest znana jako premia za ryzyko zapadalności.

Kiedy obligacja ma wyższy poziom ryzyka stopy procentowej, jej cena będzie się bardziej wahać, gdy nastąpi niekorzystna zmiana stopy procentowej.

Ryzyko stopy procentowej można złagodzić poprzez dywersyfikację swoich inwestycji w ramach szerokiej gamy typów papierów wartościowych lub poprzez zabezpieczenie. W tym drugim przypadku inwestor może zawrzeć umowę swapu stóp procentowych ze stroną trzecią, przerzucając w ten sposób ryzyko wahań stóp na drugą stronę.