Finanse
Analiza zysków
Analiza zysków polega na przeanalizowaniu raportowanej wartości zysku firmy w celu określenia faktycznego zakresu jej rentowności. Taka analiza jest potrzebna, ponieważ kierownictwo rutynowo przekazuje nadmiernie optymistyczne informacje o zyskach światu zewnętrznemu. Istnieje wiele sposobów, w jakie można zmodyfikować wielkość zysku, aby przedstawić lepszy wynik niż w rzeczywistości. W kolejnych krokach analizy opisujemy metodę zwiększania szans na rozpoznanie prawdziwego wyniku operacyjnego firmy:
- Oblicz podstawowe zarobki . Zamiast w ogóle zawracać sobie głowę marżą zysku netto, użyj formuły zysków podstawowych, aby wyeliminować szereg obszarów, które są powszechnie używane do modyfikowania zysków. W związku z tym usuń następujące pozycje z początkowej wartości zysku:
- Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów
- Koszty związane z działaniami fuzji
- Koszty związane z emisją obligacji i innymi formami finansowania
- Zyski lub straty na działaniach zabezpieczających, które nie zostały jeszcze zrealizowane
- Zyski lub straty ze sprzedaży aktywów
- Zyski lub straty związane z wynikiem postępowania sądowego
- Zyski lub straty z dochodów emerytalnych
- Uznany koszt opcji na akcje wystawionych pracownikom
- Rozpoznany koszt warrantów wydanych osobom trzecim
- Naliczone koszty działań restrukturyzacyjnych, które jeszcze nie miały miejsca
- Deflate core zarobki . Użyj deflowanej kalkulacji wzrostu zysku, aby skorygować wynik bazowy o inflację, co zmniejszy raportowany zysk. Aby to zrobić, wykonaj następujące kroki:
- Podzielić wskaźnik cen z poprzedniego okresu sprawozdawczego przez wskaźnik cen z bieżącego okresu sprawozdawczego; następnie
- Pomnóż wynik przez wartość zysku netto z bieżącego okresu sprawozdawczego; następnie
- Od wyniku odejmij zysk netto za poprzedni okres sprawozdawczy; i w końcu
- Wynik podziel przez zysk netto za poprzedni okres sprawozdawczy.
- Utwórz linię trendu . Przenieś deflowane podstawowe zyski w czasie o kilka lat. Daje to najlepszą wskazówkę, czy kierownictwo jest rzeczywiście w stanie generować poprawę rentowności w czasie. Jest całkowicie możliwe, że początkowo korzystny trend zysków jest w rzeczywistości trendem spadkowym, po dokonaniu poprzednich korekt.
