Definicja dyskusji i analizy kierownictwa

Czym jest dyskusja i analiza kierownictwa?

Dyskusja i analiza kierownictwa są częścią sekcji sprawozdania finansowego dotyczącej ujawnień, w której omawia się wyniki poprzedniego okresu i przewidywane wyniki. Jest to jedna z najlepiej sprawdzanych części sprawozdania finansowego, ponieważ czytelnik może zinterpretować na jego podstawie opinie kierownictwa dotyczące wyników i przyszłych perspektyw działalności.

Sekcja MD&A jest wymaganą częścią kwartalnych i rocznych sprawozdań finansowych spółek publicznych, zlecanych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Nie jest to wymagana część sprawozdań finansowych jednostek prywatnych. SEC wymaga, aby sekcja MD&A opisywała szanse, wyzwania, ryzyka, trendy, plany na przyszłość i kluczowe wskaźniki wydajności, a także zmiany przychodów, kosztu sprzedanych towarów, innych kosztów, aktywów i pasywów. Wymogi te opierają się na trzech celach SEC związanych ze sprawozdawczością finansową, którymi są:

• Podać narracyjne wyjaśnienie sprawozdania finansowego z perspektywy kierownictwa

• Poprawa ujawnień liczbowych w sprawozdaniach finansowych, a także zapewnienie kontekstu, w którym można przeglądać te informacje

• Omówienie jakości i możliwej zmienności dochodów i przepływów pieniężnych jednostki

Sekcja MD&A jest zdecydowanym faworytem SEC w zakresie krytyki. Pracownicy SEC chcą widzieć interpretacyjne komentarze firmy dotyczące wyników działalności, a nie suche wyliczenie odsetków, o które zmieniły się przychody i wydatki w ciągu ostatniego roku, z szablonowym uzasadnieniem zmian wyników. Chce również zobaczyć wyważoną prezentację, która zagłębia się zarówno w pozytywne, jak i negatywne aspekty omawianych tematów.

Kiedy firma przeprowadza rozmowy telefoniczne dotyczące dochodów ze społecznością inwestycyjną, powinna prowadzić rejestr zadawanych pytań i sprawdzać, czy na którekolwiek z nich można było odpowiedzieć w sekcji MD&A jej sprawozdania finansowego. Może to stanowić podstawę do zwiększenia ilości materiałów MD&A w następnym zestawie danych finansowych.