Aktywa operacyjne netto
Aktywa operacyjne netto to aktywa firmy bezpośrednio związane z jej działalnością, pomniejszone o wszystkie zobowiązania bezpośrednio związane z jej działalnością. Inaczej mówiąc, aktywa operacyjne netto to:
+ Łączne aktywa firmy
- Wszystkie zobowiązania
- Wszystkie aktywa finansowe
+ Wszystkie zobowiązania finansowe
= Aktywa operacyjne netto
Ta druga definicja pokazuje, że wszystkie pozycje związane z finansami należy wyodrębnić z aktywów i pasywów. Aktywa finansowe to takie, które generują przychody z tytułu odsetek, podczas gdy zobowiązanie finansowe generuje koszty odsetkowe. Aktywa finansowe obejmują środki pieniężne i zbywalne papiery wartościowe, podczas gdy zobowiązania finansowe dotyczą zwykle długu i leasingu. I odwrotnie, aktywa operacyjne obejmują należności, zapasy i środki trwałe; zobowiązania operacyjne obejmują zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe bierne.
Na przykład ABC International ma 5 000 000 USD łącznych aktywów i 2 000 000 USD zobowiązań ogółem, co daje aktywa netto w wysokości 3 000 000 USD. ABC ma również 150 000 USD w gotówce i zbywalnych papierach wartościowych, które odejmujemy od wartości aktywów netto oraz 350 000 USD długu, który dodajemy z powrotem. Wynik to 3 200 000 USD aktywów operacyjnych netto.
Wartość aktywów operacyjnych netto jest przydatna do porównania z zyskiem operacyjnym netto przedsiębiorstwa. Relacja ta przedstawia dochód generowany z działalności operacyjnej jako procent aktywów netto wykorzystanych do wytworzenia tego zysku. I odwrotnie, pomiar pomija wszystkie zyski związane z działalnością finansową, tak że zwroty oparte na dźwigni finansowej są ignorowane. Krótko mówiąc, koncepcja aktywów operacyjnych netto ma na celu ujawnienie relacji między podstawowymi dochodami a podstawowymi aktywami netto, pomijając wszelkie inżynierii finansowej. Jest to doskonała podstawa porównawcza przy badaniu struktur finansowych przedsiębiorstw w branży.