Różnica między przyszłym P / E a końcowym P / E

Kluczowa różnica między przyszłym P / E a końcowym P / E polega na tym, że przyszła wycena opiera się na kolejnych prognozowanych 12 miesiącach zarobków, podczas gdy krocząca wartość opiera się na ostatnich 12 miesiącach rzeczywistych zarobków. Warto porównać te dwie miary, aby sprawdzić, czy istnieje rosnący lub malejący trend w prognozowanym P / E w porównaniu z bazową końcową wartością P / E.

Liczba, którą widzi większość ludzi, to wskaźnik ceny końcowej, ponieważ jest on zwykle obliczany na podstawie zgłoszonych zarobków z ostatnich 12 miesięcy lub przynajmniej zaraportowanych na koniec roku. Wskaźnik zysków w cenie terminowej nie jest szeroko rozpowszechniony, ponieważ opiera się na wytycznych spółki, które mogą ulec zmianie, gdy kierownictwo skoryguje swoje szacunki dotyczące przyszłych zysków. Ponadto, jeśli zespół zarządzający ma tendencję do nadmiernego optymizmu w swoich prognozach zysków, niewielu analityków będzie kłopotać się obliczeniem wynikowego wskaźnika zysków z ceny terminowej, zakładając, że będzie on nieprawidłowy. Ponadto niektóre firmy wolą wydawać zbyt konserwatywne wytyczne, aby łatwiej było im przebić własne szacunki zysków.

Innym źródłem informacji na temat wskaźnika zysków w cenach terminowych jest zgodna opinia na temat zysków analityków, którzy rutynowo obserwują firmę. Ich łączna ocena może skutkować dość realistyczną oceną przyszłych dochodów, która może być znacznie lepsza niż wskazówki udzielone przez zbyt konserwatywny lub optymistyczny zespół zarządzający.

Koncepcja przyszłego i końcowego P / E może mieć duże znaczenie w przypadku potencjalnego nabywcy. Właściciele jednostki przejmowanej prawdopodobnie zażądają ceny opartej na wynikach terminowych, jeśli istnieje oczekiwanie, że zyski wzrosną. Jeśli tak, potencjalny nabywca może zapłacić żądaną cenę, czekać, aż prognozowane zyski zostaną osiągnięte lub pozwolić na rezerwę na zysk, która zapłaci właścicielom więcej, jeśli prognozowane wyniki zostaną osiągnięte.