Techniki budżetowania kapitałowego

Budżetowanie kapitałowe to zestaw technik używanych do decydowania o inwestycjach w projekty. Dostępnych jest wiele technik budżetowania kapitału, które obejmują:

• Zdyskontowane przepływy pieniężne . Oszacuj kwotę wszystkich wpływów i wypływów środków pieniężnych związanych z projektem przez szacowany okres jego użytkowania, a następnie zastosuj stopę dyskontową do tych przepływów pieniężnych, aby określić ich wartość bieżącą. Jeśli aktualna wartość jest dodatnia, zaakceptuj propozycję finansowania.
• Wewnętrzna stopa zwrotu . Określ stopę dyskontową, przy której przepływy pieniężne z projektu netto do zera. Wybierany jest projekt o najwyższej wewnętrznej stopie zwrotu.
• Analiza wiązań . Zbadaj wpływ proponowanego projektu na wąskie gardło działalności firmy. Jeśli propozycja albo zwiększa przepustowość wąskiego gardła, albo trasy omijają wąskie gardło, zwiększając tym samym przepustowość, wówczas zaakceptuj propozycję finansowania.
• Analiza rentowności . Określ wymagany poziom sprzedaży, przy którym oferta przyniesie dodatni przepływ środków pieniężnych. Jeśli poziom sprzedaży jest wystarczająco niski, aby był rozsądnie osiągalny, zaakceptuj propozycję finansowania.
• Zdyskontowany zwrot kosztów . Określ, ile czasu zajmie zdyskontowane przepływy pieniężne z propozycji, aby odzyskać początkową inwestycję. Jeśli termin jest wystarczająco krótki, zaakceptuj propozycję.
• Księgowa stopa zwrotu . Jest to stosunek średnich rocznych zysków z inwestycji do zainwestowanej kwoty. Jeśli wynik przekracza wartość progową, inwestycja jest zatwierdzana.
• Prawdziwe opcje . Skoncentruj się na zakresie zysków i strat, które można napotkać w trakcie okresu inwestycyjnego. Analiza rozpoczyna się od przeglądu ryzyk, na jakie narażony będzie projekt, a następnie modeli dla każdego z tych ryzyk lub kombinacji ryzyk. Rezultatem może być większa ostrożność w obstawianiu dużych zakładów na pojedyncze prawdopodobieństwo prawdopodobieństwa.

Analizując ewentualną inwestycję warto również przeanalizować system, do którego inwestycja zostanie wstawiona. Jeśli system jest niezwykle złożony, prawdopodobnie zajmie więcej czasu, zanim nowy składnik będzie działał zgodnie z oczekiwaniami w systemie. Przyczyną opóźnienia jest to, że mogą wystąpić niezamierzone konsekwencje, które przenikają przez system, wymagając korekt w wielu obszarach, którymi należy się zająć, zanim będzie można osiągnąć jakiekolwiek korzyści z początkowej inwestycji.