Instrumenty pochodne

Instrument finansowy to dokument mający wartość pieniężną lub ustanawiający obowiązek zapłaty. Przykładami instrumentów finansowych są środki pieniężne, waluty obce, należności, pożyczki, obligacje, udziałowe papiery wartościowe i zobowiązania. Instrument pochodny to instrument finansowy, który ma następujące cechy:

• Jest to instrument finansowy lub umowa, która wymaga niewielkiej inwestycji początkowej lub nie wymaga jej wcale;
• Istnieje co najmniej jedna kwota referencyjna (wartość nominalna instrumentu finansowego, na podstawie której dokonuje się obliczeń na podstawie tej kwoty) lub płatność;
• Można ją rozliczyć netto, która jest płatnością odzwierciedlającą różnicę netto między końcowymi pozycjami obu stron; i
• Jego wartość zmienia się w zależności od zmiany instrumentu bazowego, który jest zmienną, taką jak stopa procentowa, kurs walutowy, rating kredytowy lub cena towaru, która służy do określenia rozliczenia instrumentu pochodnego. Wartość pochodnej może nawet zmieniać się wraz z pogodą.

Przykłady instrumentów pochodnych obejmują:

• Opcja połączenia . Umowa, która daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupowania akcji, obligacji, towarów lub innych aktywów po z góry określonej cenie w określonym z góry okresie.
• Opcja sprzedaży . Umowa, która daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży akcji, obligacji, towarów lub innych aktywów po z góry określonej cenie w określonym z góry okresie.
• Naprzód . Umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów po z góry określonej cenie na przyszłą datę. Jest to wysoce konfigurowalny instrument pochodny, który nie jest przedmiotem obrotu na giełdzie.
• Futures . Umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów po z góry określonej cenie z datą przyszłą. Jest to standardowa umowa, dzięki której można łatwiej handlować nimi na giełdzie futures.
• Zamień . Umowa dotycząca wymiany jednego papieru wartościowego na inny w celu zmiany warunków zabezpieczenia, którym podlega każda ze stron z osobna.

W istocie pochodna stanowi zakład, że coś wzrośnie lub zmniejszy się. Pochodnej można używać na dwa sposoby. Albo jest to narzędzie pozwalające uniknąć ryzyka, albo służy do spekulacji. W tym drugim przypadku podmiot akceptuje ryzyko, aby ewentualnie osiągnąć ponadprzeciętne zyski. Spekulacje przy użyciu instrumentów pochodnych mogą być niezwykle ryzykowne, ponieważ duży niekorzystny ruch na instrumencie bazowym może spowodować powstanie ogromnej odpowiedzialności posiadacza instrumentu pochodnego.