Prosta stopa zwrotu
Prosta stopa zwrotu to narastająca kwota dochodu netto oczekiwanego z potencjalnej okazji inwestycyjnej, podzielona przez inwestycję w nią. Prosta stopa zwrotu jest używana do analizy budżetowania kapitału, aby określić, czy firma powinna inwestować w środek trwały i jakąkolwiek inkrementalną zmianę kapitału obrotowego związanego z tym aktywem. Na przykład, jeśli istnieje możliwość, w ramach której firma może uzyskać przyrostowy wzrost swojego dochodu netto w wysokości 8 000 USD w zamian za początkową inwestycję w wysokości 100 000 USD, wówczas projekt ma prostą stopę zwrotu w wysokości 8% (obliczoną jako przyrostowe 8 000 USD netto dochodu / 100 000 $ inwestycji). Firma zaakceptowałaby projekt, gdyby miara przyniosła wartość procentową przekraczającą określoną minimalną stopę zwrotu stosowaną przez firmę jako minimalną stopę zwrotu.
Podobnie, jeśli przyszły projekt mógłby skutkować redukcją kosztów (a nie przyrostowym dochodem netto), wówczas w obliczeniach należałoby zastąpić kwotę oszczędności kosztów przyrostowym dochodem netto.
Chociaż ta metoda ma tę zaletę, że jest prosta i łatwa do obliczenia, wiąże się ona również z kilkoma problemami, którymi są:
Wartość pieniądza w czasie . Metoda nie wykorzystuje dyskontowania do obniżenia krańcowej kwoty dochodu netto do jego wartości bieżącej. Zamiast tego zakłada, że każdy dochód netto uzyskany w okresie wyceny jest taki sam, jak jego wartość bieżąca. Taka porażka zawyża stopę zwrotu, zwłaszcza w przypadku dochodu, który może mieć wiele okresów w przyszłości. Zatem metoda zakłada, że dochód netto uzyskany za kilka lat od teraz ma taką samą wartość jak dochód netto osiągnięty w chwili obecnej.
Przepływ gotówki . Metoda wykorzystuje w liczniku do obliczeń dochód netto, a nie przepływy pieniężne. Przepływy pieniężne są uważane za najlepszą metodę oceny zwrotu z inwestycji, podczas gdy różnorodne zapisy korygujące i transakcje bezgotówkowe mogą zmienić kwotę dochodu netto, tak aby była liczbą znacznie różniącą się od przepływów pieniężnych. Przykładami pozycji niepieniężnych, które mają wpływ na dochód netto, są amortyzacja, które nie są uwzględniane w analizie przepływów pieniężnych.
Stały strumień zysków . Metoda zakłada, że firma uzyskuje taką samą kwotę przyrostowego dochodu netto w okresie po okresie, podczas gdy w rzeczywistości kwota ta prawdopodobnie będzie się zmieniać w czasie.
Analiza wiązań . Metoda nie uwzględnia tego, czy rozważany projekt kapitałowy ma jakikolwiek wpływ na przepustowość operacji przedsiębiorstwa lub na ograniczone zasoby w organizacji.
Wymienione tutaj problemy wskazują, że prosta stopa zwrotu jest nadmiernie uproszczoną metodą oceny wniosku o budżetowanie kapitałowe. Zamiast tego rozważ inne techniki, takie jak analiza wartości bieżącej netto i analiza przepustowości.
Podobne warunki
Prosta stopa zwrotu jest również nazywana nieskorygowaną stopą zwrotu i księgową stopą zwrotu.
