Jak obliczyć cenę emisyjną obligacji

Cena emisyjna obligacji opiera się na relacji między stopą procentową, którą płaci obligacja, a rynkową stopą procentową płaconą w tym samym dniu. Podstawowe kroki wymagane do ustalenia ceny emisyjnej to:

  1. Określ odsetki zapłacone przez obligację . Na przykład, jeśli obligacja płaci 5% oprocentowanie raz w roku od kwoty nominalnej 1000 USD, wypłata odsetek wynosi 50 USD.

  2. Znajdź aktualną wartość obligacji . Kontynuując przykład, jeśli termin zapadalności obligacji przypada na pięć lat, jej współczynnik wartości bieżącej wynosi 0,74726, jak wzięto z tabeli dla wartości bieżącej 1 należnej w n okresach i na podstawie rynkowej stopy procentowej wynoszącej 6%. Obecna wartość obligacji wynosi zatem 747,26 USD.

  3. Oblicz aktualną wartość spłaty odsetek . Kontynuując przykład, wartość bieżąca zwykłej renty rocznej wynoszącej 1 przy 6% przez pięć lat wynosi 4,21236. Kiedy pomnożymy ten współczynnik wartości bieżącej przez roczną płatność odsetek w wysokości 50 USD, otrzymamy bieżącą wartość płatności odsetek w wysokości 210,62 USD.

  4. Oblicz cenę obligacji . Cena obligacji powinna wynosić 957,88 USD, co stanowi sumę bieżącej wartości spłaty obligacji, której termin zapadalności przypada za pięć lat, oraz wartości bieżącej powiązanego strumienia przyszłych płatności odsetek.

Ponieważ cena obligacji jest niższa niż jej wartość nominalna, oczywiste jest, że oprocentowanie obligacji jest niższe niż stopa rynkowa. Inwestorzy obniżają zatem jego cenę, aby osiągnąć efektywną stopę procentową odpowiadającą stopie rynkowej. Gdyby zamiast tego wynikiem tego obliczenia była cena wyższa niż wartość nominalna obligacji, wówczas oprocentowanie obligacji byłoby wyższe niż stopa rynkowa.

Gdy emitent obligacji sprzedaje obligacje z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej, rejestruje obciążenie w wysokości dyskonta, obciążenie rachunku pieniężnego i uznanie rachunku zobowiązań obligacji na pełną wartość nominalną obligacji. Następnie amortyzuje dyskonto przez pozostały okres obligacji, co powoduje wzrost rozpoznanej kwoty kosztów odsetkowych.

Gdy emitent obligacji sprzedaje obligacje z premią w stosunku do ich wartości nominalnej, rejestruje obciążenie na rachunku pieniężnym, uznanie rachunku zobowiązań obligacji na pełną wartość nominalną obligacji oraz kredyt w wysokości premii. Następnie amortyzuje premię przez pozostały okres obligacji, co powoduje zmniejszenie rozpoznanej kwoty kosztów odsetkowych.

Podobne Artykuły