Wskaźnik ceny do przepływów pieniężnych

Wskaźnik ceny do przepływów pieniężnych porównuje cenę akcji z przepływem środków pieniężnych z działalności operacyjnej na akcję. Wskaźnik ten jest używany przez inwestorów do oszacowania kwoty przepływów pieniężnych, które mogą być dostępne do wypłaty w postaci dywidendy, a także do porównania z innymi potencjalnymi inwestycjami. Akcje, które wydają się być zaniżone w stosunku do przepływów pieniężnych generowanych przez inne porównywalne spółki, mogą stanowić rozsądną inwestycję.

Wskaźnik ceny do przepływów pieniężnych oblicza się w następujący sposób:

Bieżąca cena akcji / Przepływy pieniężne na akcję = Stosunek ceny do przepływów pieniężnych

Na przykład akcje zwykłe przedsiębiorstwa są obecnie sprzedawane na giełdzie po 10 USD za akcję. Firma generuje przepływy pieniężne w wysokości 3 USD na akcję, więc stosunek ceny do przepływów pieniężnych wynosi 3,33x. Średnia branżowa dla tego wskaźnika wynosi 2,75x, więc akcje wydają się być zawyżone w stosunku do porównywalnych spółek.

W ramach tej analizy należy rozważyć kilka kwestii. Na przykład, jeśli firma jest w trybie szybkiego wzrostu i szybko zdobywa udział w rynku, może spalać swoje środki pieniężne i doświadczać ujemnych przepływów pieniężnych. W tej sytuacji inwestorzy nadal będą wysoko wyceniać akcje firmy, ponieważ spodziewają się, że spółka ostatecznie wygeneruje znaczące przepływy pieniężne. Jako inny przykład, firma wyprzedaje swoje aktywa, co skutkuje znacznymi przepływami pieniężnymi. Ponieważ jednak inwestorzy zdają sobie sprawę, że baza aktywów spółki jest stopniowo niszczona, może być bardziej prawdopodobne, że zaoferują obniżkę ceny akcji, pomimo dodatnich przepływów pieniężnych. W obu tych przykładach to oczekiwania inwestorów co do przyszłych przepływów pieniężnych wpływają na cenę akcji, a nie na wielkość bieżących przepływów pieniężnych.