Wskaźnik rentowności dywidendy
Wskaźnik rentowności dywidendy pokazuje odsetek dywidend, które firma wypłaca, w porównaniu do ceny rynkowej jej akcji. Zatem wskaźnik rentowności dywidendy to zwrot z inwestycji dla inwestora, gdyby inwestor kupił akcje po cenie rynkowej w dniu wyceny.
Aby obliczyć współczynnik, należy podzielić roczne dywidendy wypłacane na akcję przez cenę rynkową akcji na koniec okresu wyceny. Ponieważ cena rynkowa akcji jest mierzona w jednym dniu, a pomiar ten może nie być reprezentatywny dla ceny akcji w okresie pomiaru, należy zamiast tego rozważyć użycie średniej ceny akcji. Podstawowe obliczenia to:
Roczna wypłata dywidendy na akcję ÷ Cena rynkowa akcji = Stopa dywidendy
Wynik jest wyrażony w procentach.
Przykład wskaźnika rentowności dywidendy
Spółka ABC wypłaca swoim inwestorom 4,50 USD i 5,50 USD dywidendy na akcję w bieżącym roku podatkowym. Pod koniec roku podatkowego cena rynkowa jej akcji wynosi 80,00 USD. Jego wskaźnik rentowności dywidendy wynosi:
10 USD Wypłacone dywidendy ÷ 80 USD Cena akcji
= 12,5% Stopa dywidendy
Problem z pomiarem polega na tym, czy w liczniku należy uwzględnić tylko wypłacone dywidendy, czy też zadeklarowane, ale jeszcze niewypłacone dywidendy. Możliwe jest, że okresy wyceny będą się nakładać, jeśli wykorzystasz zarówno wypłacone dywidendy, jak i zadeklarowane dywidendy. Na przykład firma wypłaca 10,00 USD dywidendy w ciągu roku obrotowego, ale następnie deklaruje również dywidendę tuż przed końcem okresu sprawozdawczego. Jeśli wyceniasz na podstawie otrzymanych środków pieniężnych, nie powinieneś uwzględniać kwoty zadeklarowanej dywidendy; zamiast tego zmierz go w następnym roku podatkowym, kiedy otrzymasz gotówkę z dywidendy. Czyniąc to, zasadniczo wykorzystuje się metodę kasową w rachunkowości.
Pomiar ten nie jest przydatny, gdy firma odmawia wypłaty dywidend, woląc zamiast tego włożyć gotówkę z powrotem do swojej działalności, co przypuszczalnie prowadzi z czasem do wzrostu ceny akcji, ponieważ działalność bazowa jest postrzegana przez społeczność inwestycyjną jako bardziej wartościowa.
