Fuzja odwrotna

Fuzja odwrotna ma miejsce, gdy prywatna firma kupuje spółkę jawną będącą własnością publiczną. W wyniku fuzji odwrotnej podmiot prywatny łączy się w skorupę będącą własnością publiczną. Podmiot prywatny zostaje wyeliminowany, a spółka fasadowa staje się jedynym pozostałym podmiotem. Jest to szybsza i tańsza alternatywa dla pierwszej oferty publicznej. Przyjmując takie podejście, właściciele prywatnej firmy mogą wprowadzić swoją firmę na giełdę. Ponieważ transakcja oznacza, że ​​właściciele jednostki przejmowanej zasadniczo przejmują prawnego nabywcę, uznaje się ją za połączenie odwrotne.

Plusy i minusy odwrotnych fuzji

Zalety stosowania fuzji odwrotnej są następujące:

• Mniejsze inwestycje pieniężne . Prywatna firma może wejść na giełdę po stosunkowo niewielkiej inwestycji w spółkę fasadową i w krótkim czasie.
• Mniejsza inwestycja czasowa . Kierownictwo prywatnej firmy poświęci znacznie mniej czasu na upublicznienie spółki, ponieważ nie jest wymagane żadne road show.
• Niezależny od rynku . Odwrotna fuzja może nastąpić nawet podczas spadku na rynku, ponieważ spółka nie stara się pozyskiwać kapitału.
• Wartość akcji . Po zarejestrowaniu jego akcji można nimi handlować, a więc są one bardziej wartościowe dla inwestorów.
• Opcje na akcje . Wartość opcji na akcje przyznanych pracownikom jest wyższa, ponieważ mogą oni teraz sprzedawać swoje akcje (po zarejestrowaniu akcji).

Istnieje jednak szereg wad związanych z odwrotnym połączeniem, w tym:

• Nieudokumentowane zobowiązania . Ze spółką fasadową mogą wiązać się nieudokumentowane zobowiązania, które teraz stają się zobowiązaniami nowych właścicieli.
• Brak zbierania funduszy . W ramach upublicznienia nie przeprowadzono żadnej zbiórki funduszy. Firma musi teraz złożyć wniosek do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby zarejestrować akcje, co jest zwykle długim procesem.
• Brak giełdy . Powłoka prawdopodobnie nie jest zarejestrowana na giełdzie, więc handel akcjami firmy będzie prawdopodobnie niewielki.
• Koszty . Firma musi teraz wydać znaczną kwotę na zgłoszenia do SEC, ulepszenie kontroli i relacje z inwestorami.

Biorąc pod uwagę te problemy, generalnie nie zaleca się odwrotnej fuzji, chociaż wiele organizacji nadal z niej korzysta każdego roku. Podejście to sprawdzi się najlepiej w przypadku organizacji, które nie mają natychmiastowej potrzeby pozyskiwania kapitału i które mają wystarczające zyski, aby zrównoważyć koszty bycia publicznymi.