Metoda wyceny EBITDA
Metoda wyceny EBITDA służy do ustalenia możliwej ceny sprzedaży przedsięwzięcia. Metoda ta przybliża przepływy pieniężne generowane przez organizację, które są następnie wykorzystywane jako podstawa do kalkulacji wyceny. Nazwa jest skróceniem terminu Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Wzór na EBITDA to:
Zysk + Odsetki + Podatki + Amortyzacja + Amortyzacja = EBITDA
Aby następnie wykorzystać EBITDA do wyceny firmy, spójrz na inne organizacje z tej samej branży, które ostatnio sprzedawały, i porównaj ich ceny sprzedaży z informacjami o EBITDA. Daje to wielokrotność cen sprzedaży do EBITDA, które można wykorzystać do oszacowania ogólnej wartości firmy. Wynikiem tej analizy będzie prawdopodobnie szereg wartości, ponieważ ceny sprzedawanych przedsiębiorstw będą się różnić, być może o znaczne kwoty.
Na przykład prezes ABC International chce uzyskać ogólną wiedzę na temat wyceny swojej działalności, dlatego porównuje ceny sprzedaży podobnych spółek z ich informacjami o EBITDA w ciągu ostatniego roku. Wynik daje medianę wielokrotności 5x. Ponieważ ABC obecnie generuje EBITDA w wysokości 2 000 000 USD, oznacza to, że firmie można przypisać wycenę w wysokości 10 000 000 USD.
Istnieje kilka powodów, dla których metodę wyceny EDITDA należy traktować jedynie jako bardzo ogólne przybliżenie wyceny. Oto powody:
Inni nabywcy mogą mieć inne powody niż przepływy pieniężne, aby płacić ceny, jakie zapłacili za spółki z listy ostatnich przejęć. Na przykład mogli zapłacić wysoką cenę za zabezpieczenie cennego patentu lub niską cenę za nabycie upadłego przedsiębiorstwa.
Koncepcja EBITDA nie odpowiada dokładnie przepływom pieniężnym, ponieważ nie uwzględnia wydatków na środki trwałe ani liczby rozliczeń międzyokresowych.
Biorąc pod uwagę te kwestie, wycena EBITDA powinna być jedną z kilku stosowanych metod wyceny i może jedynie zapewnić ogólne zrozumienie, z grubsza, rodzaju wyceny, jakiej mogą oczekiwać właściciele firmy.
