Definicja notatki strukturalnej
Obligacja strukturyzowana to papier wartościowy, który został zmodyfikowany za pomocą elementu pochodnego, który zmienia jego profil ryzyka / zwrotu. Ta korekta ma na celu zmodyfikowanie potencjalnych zwrotów z papieru wartościowego, czyniąc go bardziej atrakcyjnym dla inwestorów. Na przykład, emitent sprzedaje inwestorowi obligację po wartości nominalnej, która generuje inwestorowi zwrot w wysokości 7% rocznie. Ponieważ jednak inwestor ma awersję do ryzyka, istnieje również składnik obligacji, który pozwala inwestorowi zwrócić obligację emitentowi, jeśli rynkowe stopy procentowe wzrosną powyżej 7%. Ta forma strukturyzowania pozwala inwestorowi skorzystać z dowolnego potencjału wzrostu obligacji, przenosząc jednocześnie całe ryzyko spadku na emitenta. Inwestor, który normalnie inwestuje w strukturyzowane papiery dłużne, chce chronić główną część inwestycji, zachowując jednocześnie możliwość czerpania zysków z potencjału wzrostu.
Jako inny przykład wyemitowano obligację bez określonej stopy procentowej. Zamiast tego wypłaca wszelkie stopy procentowe odpowiadające zmianom w głównym indeksie giełdowym. Tak więc, jeżeli Dow Jones wzrośnie o 2%, zapłacona stopa procentowa będzie oparta na tej kwocie. Jako trzeci przykład, element obligacyjny papieru wartościowego mógłby opłacać odsetki w wysokości 6%, podczas gdy składnik pochodny mógłby zapewnić inwestorom dodatkowy impuls płatniczy, gdyby cena srebra przekroczyła określoną kwotę w okresie inwestycji.
Obligacje strukturyzowane są najczęściej używane w sytuacjach, gdy inwestycja jest wyraźnie poza strefą komfortu inwestora, dlatego emitent musi wprowadzić modyfikacje, aby uczynić inwestycję bardziej atrakcyjną. Obligacje strukturyzowane są również pakowane i sprzedawane większym grupom inwestorów przez banki inwestycyjne.
Inwestorzy powinni uważać, aby zapoznać się z drobnym drukiem związanym z obligacjami strukturyzowanymi. W niektórych przypadkach tylko część spadku jest chroniona lub kapitał będzie narażony na ryzyko, jeśli emitent nie wywiąże się z zobowiązań. W rezultacie tylko wyrafinowani inwestorzy powinni kupować te produkty. Ponadto produkty te mogą być stosunkowo drogie, biorąc pod uwagę koszt pochodnych części instrumentów.
