Reguła 144 sprzedaży zapasów

Akcjonariusze mogą skorzystać z zasady 144 w celu zarejestrowania swoich udziałów w przedsiębiorstwie. Podejście to jest zwykle stosowane, gdy podmiot emitujący rejestruje akcje zbyt długo. Spółka publiczna może uznać, że proces rejestracji akcji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest uciążliwy, kosztowny i czasochłonny. W niektórych przypadkach może upłynąć większa część roku, zanim SEC zezwoli na rejestrację zapasów. Akcjonariusze będą wywierać presję, aby zarejestrowali swoje akcje, ponieważ na świadectwach akcji znajduje się restrykcyjna legenda, która uniemożliwia ich sprzedaż do czasu ich rejestracji.

Zgodnie z regułą 144 inwestorzy mogą sprzedać swoje udziały w akcjach, jeśli zostaną spełnione wszystkie następujące warunki:

• Okres utrzymywania . Akcjonariusz musi posiadać akcje przez co najmniej sześć miesięcy.
• Raportowanie . Firma musi przestrzegać wymagań SEC w zakresie raportowania.
• Wolumen obrotu . Jeśli akcjonariusz zajmuje pozycję kontrolną w firmie, może sprzedać tylko większy z 1% pozostających w obrocie akcji tej samej klasy, które są sprzedawane lub 1% średniego tygodniowego wolumenu obrotu w ciągu czterech tygodni poprzedzających zawiadomienie sprzedawać akcje.
• Transakcja handlowa . Sprzedaż akcji musi być traktowana jako rutynowa transakcja handlowa, a broker otrzymuje normalną prowizję.
• Powiadomienie o sprzedaży . Jeśli akcjonariusz zajmuje stanowisko kontrolne w firmie, musi złożyć formularz 144 w SEC, informując o zamiarze sprzedaży. Wymóg ten nie ma zastosowania, jeśli sprzedaż dotyczy mniej niż 5000 udziałów lub łączna kwota w dolarach będzie mniejsza niż 50 000 USD.

Po spełnieniu obowiązujących warunków akcjonariusze muszą wystąpić do agenta ds. Transferu akcji spółki o usunięcie wszelkich restrykcyjnych legend z ich świadectw udziałowych. Agent transferowy usunie legendę tylko za pisemną zgodą wyznaczonego pełnomocnika spółki. Gdy legenda zostanie usunięta, udziałowiec może sprzedać akcje.

Chociaż wydaje się, że Reguła 144 daje inwestorom rozsądne środki do sprzedaży ich akcji, jej praktyczne zastosowanie jest ograniczone wolumenem obrotu akcjami. Tak więc, nawet jeśli inwestorom można zezwolić na sprzedaż swoich akcji, nie oznacza to, że będzie wystarczająca liczba zainteresowanych kupujących, którzy pozwolą na ich sprzedaż.