Definicja spirali śmierci

Spirala śmierci to sytuacja, w której ciągłe spadki ceny rynkowej akcji spółki powodują, że coraz więcej inwestorów posiadających obligacje zamienne lub akcje uprzywilejowane zamienia swoje akcje na akcje zwykłe emitenta, w wyniku czego pierwotni właściciele przedsiębiorstwa tracą kontrolę nad jednostka. Sytuacja ta jest spowodowana rezerwą w instrumentach zamiennych, zgodnie z którą współczynnik konwersji rośnie wraz ze spadkiem ceny rynkowej akcji zwykłych. Sytuacja utrwala się samoczynnie, ponieważ wczesne konwersje na akcje zwykłe osłabiają zysk na akcję emitenta, powodując jeszcze więcej konwersji na akcje zwykłe, co dodatkowo osłabia zyski i tak dalej. Docelowo będzie dostępnych wiele akcji zwykłych, co spowoduje niski zysk na akcję i prawdopodobnie bardzo niską cenę akcji. Biorąc pod uwagę to ryzyko,firma, która wydaje instrumenty zamienne, które mogą doprowadzić do spirali śmierci, prawdopodobnie desperacko potrzebuje gotówki.