Definicja mini-oferty
Mini-wezwanie to wezwanie do kupna mniej niż pięciu procent akcji spółki. Powodem takiej oferty jest to, że kupujący nie musi spełniać wymagań SEC dotyczących składania zwykłego wezwania, które są uruchamiane po osiągnięciu poziomu 5%. Skutkuje to wysyłaniem mniej informacji o ofercie do inwestorów. Nie ma również wymogu składania dokumentów związanych z wezwaniem do SEC lub do kierownictwa firmy przejmowanej. Zastosowanie mini-oferty ma następujące konsekwencje:
Inwestor może przyjąć mini-wezwanie nie zdając sobie sprawy, że oferowana cena akcji jest niższa od aktualnej ceny rynkowej. Inwestor może również nie być w stanie wycofać swoich akcji po wstępnym wyrażeniu zgody na ofertę.
Podmiot inicjujący wezwanie nie musi przestrzegać informacji wymaganych przez SEC przy większych wezwaniach.
Kadra zarządzająca nie jest bezpośrednio informowana o mini-ofercie, więc może z opóźnieniem na nią zareagować.
Mini-wezwanie generalnie nie jest dobrym interesem dla akcjonariuszy, biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo zaoferowania im niskiej ceny. Aby zmniejszyć ryzyko zbycia akcji w drodze mini-wezwania, akcjonariusz powinien uzyskać i zapoznać się z kopią dokumentu ofertowego, zweryfikować aktualną cenę akcji, określić zdolność oferenta do zapłacenia za oferowane akcje oraz ustalić, kiedy płatność nastąpi. otrzymane od oferenta.
Takie podejście może być rozsądne dla nabywcy, ponieważ może on nabyć niewielką ilość akcji przejmowanej spółki po niskiej cenie, którą nabywca może następnie wykorzystać jako podstawę do złożenia większej oferty na więcej udziałów w podmiocie.
Mini-przetargi cieszą się złą opinią, ponieważ są czasami wykorzystywane w celu uzyskania akcji po cenach niższych od rynkowych poprzez oszukanie akcjonariuszy co do warunków wezwania. Dlatego z punktu widzenia przejęć wielu nabywców nie chce być kojarzonych z mini-przetargami, nawet jeśli mogą je wykorzystać do nabycia niewielkich wolumenów akcji po niskich cenach.