Zakup aktywów
Nabycie aktywów ma miejsce wtedy, gdy jednostka przejmująca kupuje tylko aktywa jednostki przejmowanej. Takie postępowanie ma szereg konsekwencji, które są następujące:
Umowy . Jeżeli nabywca kupuje tylko aktywa sprzedającego, to nie zawiera żadnych umów z kontrahentami sprzedającego. Może to spowodować spustoszenie, jeśli nabywca zamierza nadal prowadzić interesy z klientami i dostawcami sprzedawcy, ponieważ wszystkie umowy będą wymagały renegocjacji.
Zobowiązania . Nabycie aktywów w rzeczywistości oznacza, że jednostka przejmująca kupuje tylko te aktywa i pasywa, które są wyraźnie określone w umowie zakupu. W ten sposób może nastąpić przeniesienie zobowiązań. Nie będzie to jednak obejmować zobowiązań nieudokumentowanych ani warunkowych; jest to główny powód nabycia aktywów.
Zwiększenie aktywów . Jednostka przejmująca rejestruje wszystkie nabyte aktywa według ich godziwej wartości rynkowej i amortyzuje te (przypuszczalnie) podwyższone wartości dla celów podatkowych. Jeżeli godziwa wartość rynkowa nabytych aktywów jest niższa niż ich wartość księgowa netto, nie występuje korzyść podatkowa. Ponadto jednostka przejmująca może zamortyzować wszelką wartość firmy związaną z nabyciem dla celów podatkowych.
Przeniesione straty operacyjne netto . Ponieważ nabywca nie kupuje podmiotu gospodarczego sprzedającego, nie uzyskuje NOL powiązanych z tym podmiotem.
Tytuł do aktywów . Nabywca musi uzyskać tytuł do każdego indywidualnego składnika aktywów, który kupuje - co może wiązać się ze znaczną ilością legalnej pracy, jeśli istnieje wiele środków trwałych.
Oddzielenie odpowiedzialności za oczyszczenie środowiska od zakupu aktywów może nie być możliwe. W niektórych sytuacjach przepisy dotyczące ochrony środowiska stanowią, że koszt przyszłej rekultywacji odpadów niebezpiecznych może wiązać się z aktywami, a także osobami prawnymi. W związku z tym, jeśli nabywca planuje zakup nieruchomości w ramach zakupu aktywów, powinien przeprowadzić znaczną analizę due diligence dotyczącą problemów środowiskowych.
Podsumowując, jednostka przejmująca może nalegać na nabycie aktywów, jeśli uważa, że ryzyko nabycia dodatkowych zobowiązań jest zbyt duże. Może to być również przydatna metoda, jeśli nabywca chce tylko wyrwać ze sprzedającego określony składnik „klejnot koronny”, na przykład kluczowy patent.
Akcjonariusze sprzedającego zazwyczaj sprzeciwiają się nabywaniu aktywów z następujących powodów:
Resztki . W końcu są właścicielami wszelkich pozostałych części sprzedawcy (zwykle jego zobowiązań).
Podwójne opodatkowanie . Sprzedający musi zapłacić podatek dochodowy od wszelkich zysków uzyskanych ze sprzedaży swoich aktywów. Następnie, jeśli jednostka zdecyduje się przenieść te zyski na swoich akcjonariuszy, czyni to z dywidendą, która jest ponownie opodatkowana. Co gorsza, gdyby sprzedawca ubiegał się wcześniej o ulgę podatkową na inwestycje od aktywów, które obecnie sprzedaje, może być zmuszony do zwrotu części kredytu, co zwiększa jego zobowiązanie podatkowe. Podwójne opodatkowanie nie występuje, jeśli podmiot sprzedający jest zorganizowany jako podrozdział „S” lub podobna organizacja.
Nabycie aktywów może być przydatne, gdy jednostka przejmująca chce kupić tylko niewielką część jednostki sprzedającej, na przykład określoną linię produktów. Jeśli tak, jedynym sposobem na sfinalizowanie transakcji będzie prawdopodobnie sprzedaż aktywów, ponieważ nie ma podmiotu, który posiada tylko pożądane aktywa i nie ma innych.
