Jak obliczyć beta
Wartość beta akcji jest miarą zmienności jej ceny w porównaniu do zmienności rynku. Jeśli beta wynosi 1, to jego zmienność jest dokładnie taka sama, jak na rynku jako całości. Jeśli beta jest wyższa niż 1, cena akcji jest bardziej zmienna niż poziom rynkowy. Jeśli beta jest niższa niż 1, cena akcji jest mniej zmienna niż poziom rynkowy.
Wersja beta akcji będących własnością publiczną jest regularnie publikowana, ale bezpośrednie obliczenie własnej wartości beta może mieć sens. Powodem jest to, że wzorcowy indeks giełdowy używany do ogólnego obliczenia beta może nie mieć bezpośredniego zastosowania do akcji. Na przykład, jeśli indeksem odniesienia jest indeks S&P 500, a firma emitująca akcje docelowe prowadzi większość operacji w innym kraju, sensowne może być wyprowadzenie wartości odniesienia na podstawie akcji w tym kraju. Ponadto okres, w którym dokonywane są obliczenia beta, może być dość długi dla inwestorów kupujących i trzymających i znacznie krótszy dla inwestorów, którzy planują zatrzymać akcje tylko przez kilka dni lub tygodni. W takich sytuacjach sensowne może być opracowanie własnej wersji beta.
Kroki potrzebne do obliczenia beta są następujące:
1. Zbierz dzienne ceny zamknięcia dla akcji docelowej i indeksu rynkowego, który ma być użyty jako punkt odniesienia. Gromadź te informacje w okresie, który najbardziej odpowiada Twoim potrzebom - może to być zaledwie miesiąc, a może kilka lat.
2. Oblicz dzienną zmianę ceny oddzielnie dla akcji docelowej i indeksu rynkowego. Formuła to:
((Cena dzisiaj - Cena wczoraj) / Cena wczoraj) x 100
3. Następnie porównaj, w jaki sposób akcje i indeks poruszają się razem w stosunku do tego, jak sam indeks porusza się. Wynikiem tego obliczenia jest beta akcji. Wzór na to jest następujący:
Kowariancja ÷ Wariancja
Lub, mówiąc bardziej szczegółowo:
Dzienna zmiana akcji i dzienna zmiana indeksu ÷ Dzienna zmiana indeksu
W programie Excel wzór na wersję beta to:
= KOWARIANCJA.P (zakres komórek dla procentowej dziennej zmiany akcji, zakres komórek dla procentu dziennej zmiany indeksu) / VAR (zakres komórek dla procentu dziennej zmiany indeksu)
