Czy dywidenda zmniejsza zysk?

Dywidenda to wypłata akcjonariuszom zysków zatrzymanych, które firma już wypracowała w ramach swojej działalności zarobkowej. Zatem dywidenda nie jest wydatkiem, a więc nie zmniejsza zysków firmy. Ponieważ dywidenda nie ma wpływu na zyski, nie pojawia się w rachunku zysków i strat. Zamiast tego po raz pierwszy pojawia się jako zobowiązanie w bilansie, gdy zarząd deklaruje dywidendę. Następnie, po wypłacie dywidendy przez spółkę, nadal ma to wpływ na bilans, w którym zmniejsza się kwota w pozycji zysków zatrzymanych (oraz kwota gotówki przy założeniu, że dywidenda jest wypłacana w gotówce).

Jedynym sposobem, w jaki dywidenda może obniżyć zyski, jest perspektywa przyszłych zysków - wypłata dużych dywidend może pozbawić firmę gotówki potrzebnej do sfinansowania przyszłego rozwoju, ale tylko wtedy, gdy zyski z przyszłego wzrostu przewyższą koszty firmy kapitału. W innych przypadkach, gdy spółka ma po prostu nadwyżkę gotówki, na którą nie może znaleźć przeznaczenia, wypłata tej gotówki w postaci dywidend nie powinna mieć żadnego wpływu nawet na jej przyszły potencjał zysków.

Jednym z obszarów, w którym dywidendy mogą mieć niewielki wpływ na zyski, jest to, że w przeciwnym razie środki pieniężne mogłyby zostać zainwestowane w celu wygenerowania dochodu z odsetek. Po wypłacie gotówki inwestorom traci się możliwość generowania dochodu z odsetek.

Dywidendy są najczęściej emitowane przez uznane firmy, które nie muszą ponownie inwestować dużej części swoich przepływów pieniężnych z powrotem w swoją działalność.