Zwrot ze średniego kapitału

Średni zwrot z kapitału własnego mierzy wyniki przedsiębiorstwa na podstawie średniego pozostałego kapitału własnego. Środek ten jest szczególnie przydatny w sytuacjach, w których firma aktywnie sprzedaje lub odkupuje swoje akcje, emituje duże dywidendy lub odnotowuje znaczne zyski lub straty.

Podstawowa formuła zwrotu z kapitału to po prostu zysk netto podzielony przez kapitał własny. Jednak mianownik w tej formule opiera się na końcowej wartości kapitału własnego akcjonariuszy w bilansie, która może obejmować sprzedaż akcji w ostatniej chwili, odkup, wypłatę dywidendy i tak dalej. Rezultatem może być zwrot z kapitału własnego, który nie odzwierciedla dokładnie rzeczywistego zwrotu z całego okresu wyceny.

Lepszym podejściem jest opracowanie średniej wartości equity. Najprostszym podejściem jest zsumowanie początkowych i końcowych wartości kapitału własnego i podzielenie przez dwa. Jeśli jednak w okresie, do którego odnosi się wynik finansowy netto, miało miejsce wiele transakcji kapitałowych, może być konieczne opracowanie bardziej szczegółowej średniej. Na przykład może to być średnia obejmująca końcową wartość kapitału własnego akcjonariuszy za każdy miesiąc roku, która jest następnie dzielona na dochód netto za cały rok. Rezultatem jest dokładniejszy wynik pomiaru.

Na podstawie tej dyskusji wzór na średni zwrot z kapitału własnego jest następujący:

Zysk netto ÷ ((Początkowy kapitał własny + Końcowy kapitał własny) ÷ 2)

Na przykład firma zarabia 100 000 USD rocznego dochodu netto. Kapitał własny początkowy wynosił 750 000 USD, a kapitał własny akcjonariuszy końcowych wynosił 1 000 000 USD. Obliczenie zwrotu z kapitału własnego jest następujące:

100 000 USD dochodu netto ÷ ((750 000 USD kapitału początkowego + 1 250 000 USD kapitału końcowego) ÷ 2)

= 10%

Jeśli firma rzadko doświadcza znaczących zmian w kapitale własnym, prawdopodobnie nie jest konieczne stosowanie średniej wartości kapitału własnego w mianowniku obliczenia.