Nieuczestniczące akcje uprzywilejowane

Nieuczestniczące akcje uprzywilejowane to akcje uprzywilejowane, które w szczególności ograniczają kwotę dywidend wypłacanych jej posiadaczom. Zwykle oznacza to, że na awersie certyfikatu akcyjnego znajduje się określony procent dywidendy. Jeżeli rada dyrektorów podejmie decyzję o wypłacie dywidendy również akcjonariuszom zwykłym, dywidenda ta nie jest również wypłacana posiadaczom nieuczestniczących akcji uprzywilejowanych. W związku z tym istnieje ograniczenie ilości wypłat dozwolonych posiadaczom tego typu akcji.

Wadą tej sytuacji jest to, że posiadacze akcji uprzywilejowanych mają prawo uprzywilejowania, zgodnie z którym otrzymają zapłatę przed posiadaczami akcji zwykłych. To prawo uprzywilejowania ma również zastosowanie, gdy poprzednie dywidendy nie zostały wypłacone - wszystkie uprzywilejowane dywidendy muszą zostać wypłacone przed wypłatą dywidend posiadaczom akcji zwykłych. Wadą jest to, że zniesienie prawa do udziału ogranicza cenę, jaką inwestor może uzyskać, sprzedając te akcje osobie trzeciej, ponieważ są one mniej wartościowe.

Spółka emituje nieuczestniczące akcje uprzywilejowane, pod presją posiadaczy jej akcji zwykłych, aby zwiększyć przysługujące im kwoty płatności. W przeciwnym razie wartość akcji zwykłych spadnie, gdy stanie się oczywiste, że akcjonariusze uprzywilejowani rezerwują dla siebie większą część pozostałych aktywów przedsiębiorstwa.