Definicja pozycji kapitałowej
Pozycja kapitałowa odnosi się do inwestycji dokonanej przez osobę trzecią w biznes w zamian za akcje. Takie stanowisko może zająć osoba trzecia z różnych powodów, w tym z następujących:
Oczekiwanie na powrót . Osoba trzecia może sądzić, że kupując udziały w firmie może uzyskać hojny zwrot.
Dług konwertowany . Strona trzecia mogła dojść do wniosku, że posiadany przez nią dług zamienny stanowi gorszy zwrot niż zysk, który można by uzyskać w przypadku zamiany długu na akcje.
Alternatywna płatność . Strona trzecia jest wierzycielem przedsiębiorstwa i decyduje się przyjąć akcje w ramach spłaty zadłużenia. Taka sytuacja ma zwykle miejsce, gdy firma jest w tak złej kondycji finansowej, że nie ma innej rozsądnej alternatywy. Jeśli tak, strona trzecia stara się jak najlepiej wykorzystać kiepską sytuację i ma nadzieję na złagodzenie straty.
Pozycja kapitałowa stanowi mniej niż 100% udziału w akcjach przedsiębiorstwa emitującego akcje. Częścią intencji osoby trzeciej kupującej pozycję może być uzyskanie pewnej miary kontroli nad przedsiębiorstwem, w którym to przypadku procent własności reprezentowany przez pozycję może mieć pewne znaczenie. Warto również przyjrzeć się warunkom związanym ze sprzedażą zapasów (które prawdopodobnie zostały specjalnie wynegocjowane z osobą trzecią). Warunki mogą obejmować:
Siedziba zarządu . Wystarczająco duża pozycja kapitałowa może uprawniać stronę trzecią do zasiadania w zarządzie.
Prawo głosu . Osoba trzecia może uzyskać specjalne prawa głosu, takie jak możliwość zatwierdzenia lub odrzucenia każdej proponowanej sprzedaży przedsiębiorstwa.
Prawa do rejestracji . Firma może być zobowiązana do zarejestrowania akcji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w określonym czasie, lub też dodatkowe akcje muszą zostać wyemitowane na rzecz osoby trzeciej.
Warranty . Firma musi wyemitować określoną liczbę warrantów na rzecz osoby trzeciej wraz z akcjami.