Opcja walutowa

Opcja walutowa daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży waluty po określonej cenie (znanej jako cena wykonania), w określonym dniu lub przed nim. W zamian za to prawo kupujący płaci sprzedającemu z góry składkę. Dochód uzyskany przez sprzedającego jest ograniczony do otrzymanej składki, podczas gdy kupujący ma teoretycznie nieograniczony potencjał zysku, w zależności od przyszłego kierunku odpowiedniego kursu wymiany. Opcje walutowe służą do zabezpieczenia się przed stratami spowodowanymi zmianami kursów walut. Opcje walutowe są dostępne do kupna lub sprzedaży walut w określonym przyszłym zakresie dat, z następującymi wariacjami dla kontraktu opcyjnego:

• Opcja amerykańska . Opcja może być wykonana w dowolnym dniu w okresie obowiązywania opcji, tak aby dostawa nastąpiła po dwóch dniach roboczych od daty wykonania.
• Opcja europejska . Opcja może być wykonana tylko w dniu wygaśnięcia, co oznacza, że ​​dostawa nastąpi dwa dni robocze po dacie wygaśnięcia.
• Opcja Burmudan . Opcja może być wykonana tylko w określonych z góry określonych terminach.

Posiadacz opcji walutowej zrealizuje ją, gdy cena wykonania będzie korzystniejsza niż aktualny kurs rynkowy, który nazywa się byciem in-the-money. Jeżeli cena wykonania jest mniej korzystna niż aktualny kurs rynkowy, nazywa się to brakiem ceny, w którym to przypadku posiadacz opcji nie skorzysta z opcji. Jeżeli posiadacz opcji jest nieuważny, możliwe jest, że opcja pieniężna nie zostanie wykonana przed upływem terminu jej wygaśnięcia. Zawiadomienie o wykonaniu opcji musi zostać przekazane kontrahentowi przed datą powiadomienia podaną w umowie opcji.

Opcja walutowa zapewnia dwie kluczowe korzyści:

• Zapobieganie stratom . Można skorzystać z opcji, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem straty, pozostawiając jednocześnie otwartą możliwość skorzystania z korzystnych zmian kursów walutowych.
• Zmienność dat . Pracownicy skarbowi mogą skorzystać z opcji w określonym z góry przedziale czasowym, co jest przydatne, gdy nie ma pewności co do dokładnego terminu ekspozycji bazowej.

Na cenę opcji walutowej wpływa wiele czynników, które mogą utrudniać ustalenie, czy kwotowana cena opcji jest rozsądna. Te czynniki to:

• Różnica między wyznaczoną ceną wykonania a bieżącą ceną spot. Kupujący opcję może wybrać cenę wykonania, która odpowiada jego konkretnym okolicznościom. Cena wykonania, która jest znacznie oddalona od aktualnej ceny spot, będzie kosztować mniej, ponieważ prawdopodobieństwo wykonania opcji jest niskie. Jednak ustalenie takiej ceny wykonania oznacza, że ​​kupujący jest skłonny pokryć stratę związaną ze znaczną zmianą kursu walutowego, zanim zacznie szukać pokrycia w opcji.
• Bieżące stopy procentowe dla dwóch walut w okresie obowiązywania opcji.
• Czas trwania opcji.
• Zmienność rynku. Jest to oczekiwana kwota, o jaką oczekuje się wahań waluty w okresie obowiązywania opcji, przy wyższej zmienności, co zwiększa prawdopodobieństwo wykonania opcji. Zmienność jest szacunkiem, ponieważ nie ma wymiernego sposobu jej przewidzenia.
• Gotowość kontrahentów do wystawiania opcji.

Banki generalnie zezwalają na okres wykonania opcji nie dłuższy niż trzy miesiące. W ramach opcji walutowej można zorganizować wiele dostaw częściowych walut.

Dostępne są opcje notowań giełdowych na standardowe ilości. Ten rodzaj opcji eliminuje ryzyko niepowodzenia kontrahenta, ponieważ izba rozliczeniowa prowadząca giełdę gwarantuje wykonanie wszystkich opcji znajdujących się na giełdzie.

Opcje walutowe są szczególnie cenne w okresach dużej zmienności cen walut. Niestety z punktu widzenia kupującego duża zmienność przekłada się na wyższe ceny opcji, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo, że kontrahent będzie musiał dokonać płatności na rzecz nabywcy opcji.