Stosunek pługa
Wskaźnik zwrotu pługu mierzy kwotę zysków, które zostały zatrzymane po wypłacie dywidend inwestorom. Jest używany przez inwestorów do oceny zdolności firmy do wypłaty dywidendy. Obliczenie współczynnika odorywania to:
1 - (Roczne zagregowane dywidendy na akcję ÷ Roczny zysk na akcję)
Na przykład, jeśli firma wypłaca 1,00 USD za akcję, a jej zysk na akcję w tym samym roku wyniósł 1,50 USD, wówczas jej współczynnik zwrotu wyniósłby:
1 - (1,00 USD dywidendy ÷ 1,50 USD zysku na akcję) = 33%
Wysoki współczynnik odorywania ma różne konsekwencje, w zależności od okoliczności. Możliwe scenariusze to:
- Wysoki wzrost . Gdy firma rozwija się w szybkim tempie, powinien występować wysoki współczynnik zwrotu z inwestycji, ponieważ wszystkie możliwe fundusze są potrzebne do opłacenia większych inwestycji w kapitał obrotowy i środki trwałe.
- Niski wzrost . Kiedy firma rozwija się w wolnym tempie, wysoki współczynnik zwrotu z inwestycji przynosi efekt przeciwny do zamierzonego, ponieważ oznacza, że firma nie może wykorzystać funduszy i lepiej byłoby zwrócić pieniądze inwestorom.
Wielkość wskaźnika orki będzie przyciągać różnych inwestorów. Inwestor zorientowany na dochody będzie chciał osiągnąć niski współczynnik zwrotu za pług, ponieważ oznacza to, że większość zysków jest wypłacana inwestorom. Inwestora zorientowanego na wzrost przyciągnie wysoki wskaźnik zwrotu z inwestycji, ponieważ oznacza to, że firma ma opłacalne wewnętrzne wykorzystanie zysków, co spowoduje wzrost ceny akcji.
Kiedy wskaźnik plowback jest bliski 0%, istnieje zwiększone ryzyko, że spółka nie będzie w stanie utrzymać obecnego poziomu wypłat dywidend, ponieważ zasadniczo kieruje wszystkie zyski z powrotem do inwestorów. Nie pozostawia to żadnej gotówki na pokrycie bieżących potrzeb kapitałowych firmy.
Kluczowym problemem związanym ze wskaźnikiem plowback jest to, że zysk na akcję niekoniecznie jest równy przepływowi pieniężnemu na akcję, tak więc kwota gotówki do wypłaty jako dywidendy nie zawsze odpowiada kwocie zysków. Oznacza to, że rada dyrektorów może nie zawsze dysponować gotówką na wypłatę dywidendy, na co wskazuje zysk na akcję.
Podobne warunki
Współczynnik odorywania jest również znany jako współczynnik retencji.
