Wskaźniki zadłużenia
Wskaźniki zadłużenia mierzą stopień, w jakim organizacja wykorzystuje dług do finansowania swojej działalności. Można je również wykorzystać do zbadania zdolności jednostki do spłaty tego długu. Wskaźniki te są ważne dla inwestorów, których inwestycje kapitałowe w biznes mogą być zagrożone, jeśli poziom zadłużenia jest zbyt wysoki. Pożyczkodawcy są również zapalonymi użytkownikami tych wskaźników, aby określić, w jakim stopniu pożyczone fundusze mogą być zagrożone. Podstawowe wskaźniki zadłużenia przedstawiają się następująco:
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego . Obliczany poprzez podzielenie całkowitej kwoty zadłużenia przez całkowitą kwotę kapitału własnego. Celem jest sprawdzenie, czy finansowanie pochodzi z rozsądnej części długu. Pożyczkodawcy lubią widzieć duży udział w firmie.
Wskaźnik zadłużenia . Obliczony poprzez podzielenie całkowitego zadłużenia przez sumę aktywów. Wysoki wskaźnik oznacza, że aktywa są finansowane przede wszystkim długiem, a nie kapitałem, i jest uważane za ryzykowne podejście do finansowania.
Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia . Obliczony przez podzielenie całkowitego rocznego dochodu operacyjnego netto przez sumę rocznych spłat zadłużenia. Mierzy zdolność przedsiębiorstwa do spłaty zarówno części głównej, jak i odsetek jej zadłużenia.
Wskaźnik pokrycia odsetek . Obliczony poprzez podzielenie zysku przed odsetkami i podatkami przez koszty z tytułu odsetek. Celem jest sprawdzenie, czy firma może przynajmniej spłacić odsetki w terminie, nawet jeśli salda pożyczki nie można spłacić. Środek ten sprawdza się dobrze w przypadkach, gdy oczekuje się, że pożyczka zostanie przeniesiona na nową pożyczkę po osiągnięciu terminu zapadalności.
Warto wykreślić te pomiary na linii trendu. Takie postępowanie ujawnia istnienie wszelkich problemów, w przypadku których obciążenie długiem podmiotu rośnie w czasie lub spada jego zdolność do spłaty długu. Wskaźniki zadłużenia stanowią szczególny problem, gdy firma chce, aby agencja ratingowa nadała rating jednemu ze swoich dłużnych papierów wartościowych; jeżeli wskaźniki wskazują na duże obciążenie długiem, agencja ratingowa może przyznać niski rating, który zwiększa koszt odsetek sprzedawanych papierów wartościowych.
