Fundusze hedgingowe i jak działają

Fundusz hedgingowy gromadzi pieniądze inwestorów wnoszących wkład i stara się osiągnąć zwroty powyżej rynku poprzez różnorodne strategie inwestycyjne. Większych inwestorów przyciągają wyższe zwroty reklamowane przez fundusze hedgingowe, chociaż rzeczywiste zwroty niekoniecznie są lepsze niż średnia rynkowa stopa zwrotu. Strategie inwestycyjne funduszy hedgingowych mogą obejmować:

  • Dźwignia . Może istnieć znaczna dźwignia finansowa (tj. Inwestowanie pożyczonych środków) w celu uzyskania ponadprzeciętnych zwrotów przy stosunkowo niewielkiej bazie kapitałowej.

  • Krótka sprzedaż . Fundusze hedgingowe mogą pożyczać akcje i je sprzedawać, licząc na spadek ceny papieru wartościowego, po czym kupują je na otwartym rynku i zwracają pożyczone papiery wartościowe. Jest to bardzo ryzykowna strategia, ponieważ wzrost ceny akcji może spowodować potencjalnie nieograniczone straty.

  • Instrumenty pochodne . Inwestycje dokonywane są w dowolną liczbę instrumentów pochodnych, które mogą się opłacić w oparciu o ogromną liczbę możliwych indeksów bazowych lub innych miar.

Ze względu na zwiększone wykorzystanie dźwigni finansowej, a także inne strategie spekulacyjne, prawdopodobieństwo straty w funduszu hedgingowym jest znacznie wyższe niż w przypadku bardziej tradycyjnego funduszu inwestycyjnego, który inwestuje wyłącznie w papiery wartościowe spółek o ugruntowanej pozycji. Poziom potencjalnych strat uwydatnia powszechny wymóg, że inwestycje nie mogą być wycofane z funduszu hedgingowego na okres co najmniej jednego roku. Wymóg ten jest potrzebny, ponieważ niektóre inwestycje w fundusze hedgingowe nie mogą być łatwo zlikwidowane, aby zaspokoić żądanie wypłaty gotówki przez inwestora. Wymóg ten pozwala również zarządzającemu funduszem hedgingowym na stosowanie długoterminowych strategii inwestycyjnych.

Fundusze hedgingowe niekoniecznie wyznają określoną filozofię inwestycyjną, więc mogą wędrować po krajobrazie inwestycyjnym w poszukiwaniu wszelkiego rodzaju anomalii, z których można by skorzystać. Jednak zazwyczaj opracowują strategie inwestycyjne, które mają na celu generowanie zysków, niezależnie od ruchów na giełdzie, w górę lub w dół.

Fundusze hedgingowe unikają nadzoru Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), zezwalając na inwestycje wyłącznie przez duże instytucje i akredytowanych inwestorów (osoby fizyczne o dużej wartości netto lub dużym dochodzie). Oznacza to, że fundusze hedgingowe nie muszą przekazywać tak wielu informacji swoim inwestorom ani SEC.

Fundusze hedgingowe zazwyczaj nie akceptują małych inwestycji, a minimalne wpłaty zaczynają się od 1 miliona dolarów. Zarządzający funduszami hedgingowymi są wynagradzani odsetkiem całkowitych aktywów w puli inwestycyjnej, a także odsetkiem wszystkich wygenerowanych zysków. Na przykład zarządzający funduszem może przejąć 2% całego zarządzanego kapitału, a także 20% wszystkich wypracowanych zysków.

Termin „hedge” w nazwie „fundusz hedgingowy” jest mylący, ponieważ wydaje się sugerować, że fundusz próbuje ograniczyć swoje ryzyko. Termin ten wywodzi się z pierwszych dni istnienia funduszy hedgingowych, kiedy to fundusze próbowały ograniczyć ryzyko spadków cen papierów wartościowych w okresie bessy poprzez skracanie papierów wartościowych. W dzisiejszych czasach dążenie do ponadprzeciętnych zwrotów jest głównym celem, którego zwykle nie można osiągnąć, gdy ryzyko jest również zabezpieczone.

Podobne Artykuły